2025年收官之际，加密货币市场并未迎来平静。以狗狗币（DOGE）为首的Meme币板块突遭重挫，价格跌破0.1248美元的关键支撑位，一度下探至0.1226美元，日内跌幅超过3%。此次下跌伴随着巨鲸钱包的持续抛售和高达15亿美元未平仓合约的堆积，为2026年的市场开局蒙上了一层阴影。这究竟是年末流动性枯竭下的技术性调整，还是趋势逆转的先兆？
核心观点与数据：关键支撑失守，抛售压力确凿
根据市场分析，DOGE的下跌并非偶然。在交易最活跃的时段，DOGE放量跌破0.1248美元这一短期盘整底部，成交量较平均水平高出约157%，确认了这是一次由主动卖盘驱动的有效突破。值得注意的是，链上数据显示，巨鲸钱包在五天内已抛售了约1.5亿枚DOGE，持续压制着任何反弹尝试。与此同时，尽管现货市场疲软，但期货市场的未平仓合约总额却重建至15亿美元以上，表明衍生品交易者仍在持续暴露风险。
市场背景分析：技术结构恶化，反弹屡遭镇压
从技术面看，DOGE已陷入一个明确的下降通道，连续形成更低的高点。分析师指出，虽然相对强弱指数（RSI）已接近37，显示市场处于超卖状态，但在年末流动性稀薄的环境下，超卖本身并不足以逆转趋势。每一次向0.1270美元的反弹尝试，都遭遇了卖盘的坚决镇压，形成了“反弹即卖出”的市场结构。此次跌破支撑，使得0.1270美元已成为新的首要阻力位，市场情绪明显转向谨慎。
结尾预测：关注关键分水岭，静待方向选择
展望后市，交易员应重点关注两个关键价位。如果DOGE能够守住0.1226美元并迅速收复0.1248美元，则市场可能再次进入0.1248-0.1270美元的区间震荡。然而，若0.1226美元最终失守，下一目标位可能指向0.118美元附近，该位置是前期需求区与下降通道下轨的交汇点。投资者应关注现货成交量能否从卖方主导明确转变为买方主导，这是判断趋势是否发生根本性转变的重要信号。在流动性尚未完全恢复的年末阶段，市场波动可能加剧，谨慎应对为上。
