近日，全球金融巨头摩根大通在以太坊主网上推出了首个代币化货币市场基金——My OnChain Net Yield Fund，代号MONY。这一动作被市场广泛解读为传统金融大规模拥抱区块链资产代币化的关键里程碑。分析师指出，这不仅是一次产品创新，更是对以太坊作为合规金融资产结算层能力的一次重磅背书，可能预示着机构资金流入链上现实世界资产的新浪潮。
据公开信息，MONY基金于2025年12月15日正式启动，运行于摩根大通自家的Kinexys Digital Assets平台。该基金主要投资于美国国债及国债担保的回购协议，并提供每日股息再投资服务。值得注意的是，合格投资者可以通过摩根货币以现金或稳定币进行申购和赎回，其持有的基金份额将以区块链代币的形式直接发送至投资者的链上地址。
这一创新的市场背景，是传统金融与去中心化金融基础设施加速融合的大趋势。当前，链上生态已积累了庞大的流动性基础。根据RWA.xyz的数据，稳定币总市值已高达约2990亿美元，构成了链上结算和现金管理的核心流动性池。与此同时，代币化美国国债的总价值也已达到89.6亿美元。摩根大通选择将以太坊作为结算层，正是看中了其汇聚了约三分之二链上RWA总价值的网络效应和成熟的生态体系，便于其产品与现有的稳定币、代币化国债及链上流动性无缝对接。
此次推出的意义远不止于产品本身。摩根大通通过其摩根货币和Kinexys两大系统，构建了一个从投资者界面到资产代币化发行的完整闭环。投资者应关注，其长远目标在于利用代币化技术提升透明度、支持点对点转让，并最终探索将这些基金份额作为区块链市场中的抵押品。这为未来链上抵押、二级市场转让以及更复杂的金融衍生品创新打开了想象空间。
展望未来，市场焦点将转向MONY基金在抵押品应用方面的实际表现、二级市场的流动性，以及是否会有其他主要银行效仿跟进。摩根大通的这一举措，很可能成为催化更多传统现金管理产品上链的“信号枪”，进一步推动以太坊从“全球结算层”向“全球合规金融资产层”演进。机构资金的持续入场，或将重塑链上金融的格局与规模。
