导语：中国央行一纸新规，即将重塑全球数字货币竞争格局。据官方消息，自2026年1月1日起，商业银行将获准为数字人民币钱包余额支付利息。这一关键举措，标志着数字人民币正式从“数字现金”向具备价值储藏功能的“数字存款货币”演进，不仅是对其货币功能的重大升级，更是在美国明确禁止央行数字货币的背景下，中美金融科技战略的一次鲜明分野。
核心观点：数字人民币定位发生根本性转变，从现金替代品升级为“数字存款货币”。中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》刊文中明确指出，新的央行数字货币框架将允许银行将数字人民币纳入其资产负债管理操作。这意味着，数字人民币将正式具备货币的价值尺度、价值储藏和跨境支付三大核心功能。根据“进一步强化数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设行动计划”，这一转型旨在扩大数字人民币的全国使用范围并构建必要的基础设施。
市场背景分析：中美数字货币战略走向两极。在中国持续推进数字人民币生态建设的同时，美国的政策导向却截然相反。值得注意的是，美国总统此前已签署行政命令，明确禁止创建央行数字货币，理由是担忧其可能威胁金融体系稳定、个人隐私和国家主权。与之形成对比的是，美国通过了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，为其稳定币建立了首个全面监管框架。分析师指出，这种政策差异反映了双方在金融创新、货币主权与监管哲学上的深层分歧。尽管中国大陆禁止加密货币交易和稳定币，但央行持续开发其CBDC框架，寻求通过央行发行的数字现金替代方案来利用区块链技术的效率。
潜在影响与行业展望：金融包容性与控制权的双重叙事。一方面，中国人民银行表示数字人民币可以创造更大的金融包容性。另一方面，一些批评者则担忧数字人民币可能赋予央行更多的金融控制权。非营利组织人权基金会的首席战略官曾表示，直接控制和监督一种数字货币将提供更多数据，并增强“拒绝人们访问的权力”。与此同时，为促进数字人民币的跨境使用，央行已于9月在上海建立了人民币国际运营中心，这是一个旨在构建链上结算工具和跨链转账能力的区块链服务平台。投资者应关注，随着2026年利息支付机制的启动，数字人民币的采用率和货币属性将迎来真正的考验，这或将对全球支付体系、乃至加密货币市场的竞争格局产生深远影响。
